熱鍍鋅角鋼-鍍鋅角鋼-嘉華盛和的詳細描述：

? ? ? 現(xiàn)貨市場依舊跌勢難改，雖然跌幅有所收窄，不過鋼價下行趨勢依舊，需求依舊慘淡，鋼廠不再挺價紛紛讓價出貨為主，預計價格將繼續(xù)下探，市場較為悲觀，期螺將延續(xù)震蕩偏弱走勢。本周樂從熱卷弱勢下行，整體寶鋼無縫鋼管跌幅較上周有所放緩。下游需求不斷縮減，而期卷震蕩下行，市場利空因素彌漫，終端采購用鋼消極觀望，資源銷售難度增大，商 家心態(tài)較為悲觀，不過鑒于資源多已虧損，成本支撐下，小幅陰跌走貨是市場主流。另外，鋼廠仍在陸續(xù)到貨，加重市場供應負擔，而在月底資金壓力難解情況下， 商家拋售心理仍占據(jù)主導。綜上，預計下周市價持續(xù)弱勢。本月國內(nèi)焦炭價格變 化不大，個別地區(qū)小幅下跌10元/噸。今年上半年，受現(xiàn)貨價格持續(xù)下跌影響，獨立焦化企業(yè)開工率下滑，產(chǎn)量收縮對穩(wěn)定市場起到一定作用， 但難以成為支撐價格上漲的基礎(chǔ)。在鋼價持續(xù)下跌、鋼廠虧損加劇的情況下，鋼廠對焦炭采購放緩，仍有意下調(diào)焦炭采購價格。自生效之日起，澳洲出口中國煉焦煤關(guān)稅將由3%降為零。澳大利亞出口煉焦煤占國內(nèi)進口量的一半，關(guān)稅調(diào)整對國內(nèi)煉焦煤市場影響較大。寶鋼無縫鋼管政策層面的利空，疊加下游需求持續(xù)萎縮，將很大程度上打擊了焦炭市場的信心。?

綜上所述，從產(chǎn)業(yè)層面看，焦炭需求低迷，去庫存難度增大，加上價格體系自下而上的傳導效應，焦炭在二季度弱穩(wěn)之后再現(xiàn)松動跡象，短期價格仍處于弱勢格局中。中期仍關(guān)注基建和地產(chǎn)投資對實體經(jīng)濟的影響。對于包鋼無縫鋼管行業(yè)來說，終端需求輸出遠低預期，成本小幅沖高，梅雨季氣候影響施工，宏觀經(jīng)濟走勢繼續(xù)疲弱，致使鋼價在6月份延續(xù)跌勢，不斷超跌，但 宏觀大勢所趨，鋼價依然在尋找底部。同時時間即將來到第三季度，全國范圍內(nèi)正式進入高溫多雨氣候；特別是長江以南地區(qū)預計受到高溫多雨影響更大，鋼鐵市場 季節(jié)性淡季特征將更加的明顯?？偟膩碚f，在高溫多雨氣候及宏觀經(jīng)濟疲軟的制約下，接下來的第三季度初期，整個鋼鐵需求難有明顯改善，且缺乏必要的支撐。此 外，成本下移，鋼廠聯(lián)合保價限制終端采購等也在推動鋼價下降，預計后期包鋼無縫鋼管跌勢難改

? 2月4日晚間，央行宣布下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率0.5個百分點；同時，加大對小微企業(yè)、三農(nóng)和重大水利工程建設的支持力度。此政策的出臺符合市場期待，亦在市場預期之中。分析來看，此次降準及前期的降息、公開市場操作等寬松貨幣政策的推出，將有助于增強資金流動性，利好宏觀經(jīng)濟發(fā)展；但此次降準的重點是對小微企業(yè)、三農(nóng)和重大水利工程加大支持力度，大宗商品行業(yè)能夠得到多少支持還有待觀察。從市場的反應來看，其對短期大宗商品走勢有一定的支撐作用，但提振作用有限，螺紋鋼、熱軋卷板、鐵礦石、焦煤焦炭等黑色相關(guān)品種在消息公布后均窄幅震蕩，無太大反應。

　　另外，近日公布的數(shù)據(jù)也引起市場注意：2015年1月份，我國鋼材出口1029萬噸，同比增長54.3%，環(huán)比增加1.2%，再創(chuàng)歷史新高。這一結(jié)果大大超出了市場預期。但分析來看，這主要是因為前期報關(guān)鋼材被集中拉到保稅區(qū)，而海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)以貨物出港計算，因此1月份出口的含硼鋼材仍能享受退稅；從2月份開始，出口將真正受到取消出口退稅政策的影響。因此，這一數(shù)據(jù)雖然出乎市場意料，但對當下盤面的利好影響有限。

　　綜上所述，筆者認為，時至年關(guān)，9948石油裂化管終端需求已基本停滯，供給端的下降難以彌補需求端的萎縮，因此春節(jié)前供需矛盾加劇。操作上，建議期螺依然在2440元/噸~2530元/噸內(nèi)操作，低吸止損位為2420元/噸，高拋止損位為2530元/噸。